La «Señora Watanabe» vuelve a salir de compras

De acuerdo con el Banco de Japón, los inversionistas individuales tenían alrededor de 4,83 billones (millones de millones) de yenes —equivalentes a US$58.800 millones— de depósitos en moneda extranjera en los bancos nipones a fines de noviembre, un incremento de 2,8% con respecto a un año antes y el nivel más alto desde que el banco comenzó a divulgar estos datos en abril de 1999.

Los expertos afirman que la tendencia posiblemente se acelerará este año, a medida que el yen comienza a rondar su nivel máximo en los últimos 15 años respecto al dólar. El jueves, el yen se negociaba a alrededor de 82 yenes por dólar.

En Japón, a los inversionistas minoristas frecuentemente se les conoce como "señora Watanabe", un término que evoca imágenes de amas de casa prudentes. Algunos operan directamente en los mercados de divisas y en otras áreas riesgosas, pero en general este tipo de inversionistas prefiere apuestas seguras como las cuentas de ahorros y los bonos del gobierno.

Pero la población está envejeciendo aceleradamente y los crecientes costos de la seguridad social han provocado que legiones de integrantes de la generación denominada del "baby boom" —que como en Estados Unidos ya comenzaron a retirarse—, hayan comenzado a alarmarse por el tamaño posible de las pensiones que recibirán.

La perspectiva es sombría: el Fondo Gubernamental de Inversiones de Fondos de Pensión, el más grande del mundo con activos que llegan a los 123 billones de yenes, está vendiendo la cifra récord de cuatro billones de yenes en activos para fines de marzo con la intención de liberar fondos que se destinarán a pagos. Para el año 2055, se espera que el 40% de los japoneses tenga más de 65 años.

Con el yen cerca de niveles récord por lo altos y las tasas de interés cerca de cero, muchos inversionistas están considerando divisas que ofrecen rendimientos más altos, como el dólar australiano.

"Creemos que uno de los más grandes cambios estructurales que se producirán a largo plazo a medida que la población envejece será un incremento del apetito por las inversiones de riesgo entre los individuos, especialmente en los mercados de las materias primas y de las monedas de los mercados emergentes", escribió en un informe Cameron Umtesu, economista de UBS en Tokio.

Sony Bank, la división de servicios bancarios en línea de Sony Financial Holdings Inc., dijo que los depósitos de moneda extranjera entre sus clientes llegaron a alrededor de 343.000 millones de yenes (US$ 4.170 millones) a fines de septiembre de 2010, un incremento de 9% con respecto al mismo período del año previo.

Una portavoz de Sony Bank dijo que los depósitos de moneda extranjera comenzaron a hacerse más populares entre los inversionistas individuales cuando el yen subió frente a otras monedas a mediados del año pasado. La parte principal de su clientela son hombres de entre 20 y 40 años de edad.

"El apetito y la demanda de monedas de alto rendimiento persiste y se está incrementando", dijo Shane Braunstein, director gerente de Forex.com Japón, una operadora de operaciones en línea de cambio con moneda extranjera. "[Los inversionistas japoneses] buscan el rendimiento. Existe una comodidad con las monedas extranjeras que no se encuentra en ninguna otra parte del mundo", explicó.

El pasado junio, Sony Bank también comenzó una promoción, ofreciendo comisiones más bajas para las operaciones de moneda extranjera cada mes, programadas para que coincidieran con la emisión de los informes oficiales sobre desempleo en Estados Unidos, que frecuentemente afectan a los mercados de moneda extranjera. Sony Bank fortaleció su servicio de depósitos en moneda extranjera, que representan alrededor del 20% de su total de depósitos, ofreciendo promociones con descuentos en sus honorarios y comisiones por servicios.

Morio Okayasu, analista jefe de Forex.com Japan, dijo que los inversionistas japoneses están particularmente interesados en el dólar australiano, el real brasileño y el rand sudafricano.