El precio por prestar gratis

Digamos que tenemos una situación económica precaria. Pero,
tenemos al alcance una tarjeta de crédito con US$90.000 disponible. Como
la situación empeora, y el banco quiere motivarnos a consumir más, nos
suben el límite de crédito a US$220.000. Todos los años lo van subiendo.
Actualmente está en US$290.000 y nos ofrecen subirla a US$400.000 a
final de 2013. ¿El costo de financiamiento? Mínimo. Insignificante.

¿Qué hacemos? Comprar, comprar y comprar. ¡Es deuda gratis! ¿Por qué no emborracharse con dinero fácil?

Bueno esto es lo que esta haciendo la FED.

La Reserva Federal de Estados Unidos -le llaman la FED y entre sus
funciones está manejar el flujo de dinero en la economía- anunció que va
a comprar US$85.000 millones mensuales de bonos del gobierno
estadounidense y bonos compuestos de hipotecas durante 2013. ¿Con qué
fin? La intención es bajar la tasa de interés, motivar la compra de
propiedades, la inversión, el consumo. Más consumo, más producción. Más
producción, más empleo. La meta final para ayudar a bajar el alto nivel
de desempleo.

Cheques gratis. Pero, esta acción puede alimentar tres fantasmas:

El gasto público. Según John Taylor, economista de Stanford
University, la FED ha estado comprando más de 70% de la nueva deuda que
emitió el gobierno federal este año. O sea, la FED compra deuda del
gobierno federal y el gobierno sigue pidiendo prestado a bajo interés.
Pregunto: ¿Crees que Washington hará ajustes en los gastos cuando tiene
cheques gratis cortesía de la FED? No.

El endeudamiento privado y apetito por riesgo excesivo. Si el
gobierno tiene deuda gratis, ¿qué pasa con el privado? Con cheques
gratis al mercado hipotecario y una tasa de interés que penaliza a los
ahorristas en beneficio de los deudores es alimento para cultivar el
riesgo. Pedir dinero prestado a bajo costo puede tocar el espíritu
animal del exceso de consumo con serias consecuencias.

Recordemos esto: una de las causas que generó la burbuja hipotecaria y
la consecuente crisis económica fue que la FED dejó la tasa de interés
tan baja por largo tiempo. Esto fue en 2003. En 2008 estalló la burbuja.
Ahora llevamos cuatro años con bajo interés y súmale a esto que la FED
ha subido su endeudamiento de US$900.000 millones a casi US$3 billones.

Alimenta la inflación. Aunque la inflación está controlada por debajo
de 2%, la política de cheques gratis al gobierno y a los privados
alimenta más consumo. El exceso pudiera empujar los precios hacia
arriba.

¿Se están viendo los efectos? En el gasto público, sí. En el caso del
excesivo riesgo e inflación todavía no hay signos claros. Pero, porque
no se vea no quiere decir que no exista. Es como en la fiesta donde
todos están felices, la música prendida, la barra con bebida a todo dar.
Pero, debajo de esta inocente música, fiesta, bebida y algarabía se van
creando niveles de exceso que cuando llegan a un punto, por más que
apagues la música, cierres la barra y digas se acabó, el exceso está en
la vía de no retorno. Y eso ya pasó anteriormente.

Toma nota.