Irán podría hacer caer precios del crudo aún más

The Wall Street Journal Americas

Irán torpedeó los precios del crudo este fin de semana. La pregunta ahora es si el mercado puede darse la vuelta a tiempo para evitar daños graves.

Los precios del petróleo, que ya se sitúan por debajo del nivel psicológicamente importante de US$30 por barril tras la ola de ventas del viernes, se encontraron el sábado con el visto bueno de la Agencia Internacional de la Energía Atómica para que Irán inunde los mercados con aún más crudo.

La ola de ventas resultante podría parecer una reacción excesiva. Al fin y al cabo, el regreso total de Irán al mercado energético mundial tras la retirada de las sanciones se venía previendo desde el año pasado. Además, la producción de crudo no puede activarse y desactivarse, especialmente después de años de infrainversión.

Pero Irán ha estado ansioso por volver a los mercados con la esperanza de recuperar la cuota que perdió en favor de sus rivales. Y ése es el motivo por el que su vuelta a los mercados podría hacer caer los precios a un ritmo más rápido de lo que los inversionistas prevén.

Irán habría reunido la mayor flota de superpetroleros del mundo, muchos de los cuales han estado amarrados como tanques de almacenamiento flotantes. Esto significa que Irán dispone ahora de entre 30 millones y 50 millones de barriles de crudo y condensados para liberar al mercado mundial de manera inmediata, según los cálculos de los analistas.

Señal de su determinación, National Iranian Oil Co rebajó el martes el precio oficial de su crudo en el noroeste de Europa.

Arabia Saudí también ha estado ofreciendo atractivos precios en esta región en los últimos meses. Aunque los relativamente saturados mercados asiáticos ya estaban comprando crudo iraní, Europa era un cliente problemático debido a las sanciones.

El regreso de Irán al mercado y su agresiva política de recuperar cuota de mercado coinciden con un delicado momento para el mercado energético. La Agencia Internacional de la Energía dijo el martes que la producción de crudo fuera de la Organización de Países Exportadores de Petróleo debería descender en 600.000 barriles al día en 2016.

Sin embargo, algunos analistas creen que Irán podría añadir aproximadamente esa cantidad de crudo a la oferta de la OPEP de media este año. Los analistas de JBC Energy tienen unas previsiones más modestas y esperan que Irán aumente sus exportaciones en sólo 450.000 barriles al día de media en 2016. De todos estos barriles, 255.000 serían producción nueva y el resto, barriles almacenados.

Irán fue en su día el segundo mayor productor de la OPEP, por detrás de Arabia Saudí, y en 2011 exportaba 1,2 millones de barriles al día más de lo que exporta actualmente. Sin embargo, todos esos barriles y todavía más podrían regresar al mercado sin hacer caer los precios si sustituyen la producción más cara, como el crudo de esquisto de Estados Unidos o de las arenas bituminosas de Canadá, o de los yacimientos todavía infradesarrollados del Ártico.

Lo que importa es la velocidad a la que aumentará Irán sus ventas, cómo afectarán de pronto a la producción los enormes recortes de inversión que están llevando a cabo las compañías privadas, y el apetito mundial de crudo, especialmente en mercados como el chino, que antes gozaban de un rápido crecimiento.

Cierto es que Irán de alguna manera estaría mordiendo la mano que le da de comer si sus ventas hacen caer todavía más los precios del crudo. Sin embargo, a corto plazo no importaría.

Con sed de efectivo y quizás con ganas de venganza, Irán parece dispuesto a liberar una partida de crudo en el peor momento posible.